以太坊是无限增发的吗

简单来说，以太坊理论上可以无限增发，但实际增发被严格调控，并非无节制增长，和我们理解的“无限印钞”有本质区别。很多人会拿它和比特币对比，比特币有2100万枚的固定总量，而以太坊没有设定硬性的总量上限，这也是它被认为“可能无限增发”的核心原因，但这并不意味着它会无限制新增。

以太坊的增发规则的核心是“动态平衡”，这一点可以通过它的两次关键升级来理解。2021年伦敦升级引入了“销毁机制”，用户在以太坊上交易时支付的基础手续费会被永久销毁，相当于不断减少流通中的以太坊数量;2022年9月的“合并”升级，更是将以太坊的发行方式从“工作量证明”改为“权益证明”，大幅降低了新币的发行量。

合并前，以太坊每天通过挖矿向矿工发行约13000枚ETH，增发速度较快;合并后，每天仅向质押者发行约1700枚ETH，发行量下降了88%左右。而且，当网络交易活跃、手续费高昂时，销毁的ETH数量甚至能超过新增发行量，此时以太坊会进入“通缩状态”，流通总量反而会减少。